Falta ação pra tanto fluxo. E mais.
links, imagens, memes, leituras por Beto Saadia.
A real é que o volume da bolsa diminuiu a cada mês que passou, desde a pandemia.
O maior culpado é a própria bolsa que rasteja há anos. Quem quer uma bolsa que não sobe? O volume cai. Donos de empresas listadas dizem: “se ninguém quer, tem quem queira”. E recompram suas próprias ações até o limite possível regulatório, guardando elas em tesouraria. Em algum momento ofertarão as ações em bolsa novamente (follow-on), quando a bolsa bater 200 mil pontos (se bater).
O ano de 2024 viu o maior número de recompras de ações - ou fechamento de capital da história.
Nesse ambiente de secura dos negócios e falta de qualquer motor que sustente uma alta do Ibovespa no longo prazo, o povo monta em cima de operações vendidas. Em algum momento, a ação, negociando praticamente seu valor patrimonial (sem precificar nenhum crescimento) e, assim mesmo, entregando um balanço robusto, dispara. Não esqueçamos os ultimos 4 anos crescimento do PIB, na média, acima de 3% e isso respinga, obvio, positivamente no balanço das empresas.
Assim, vimos uma mola comprimida em ações que passaram por squeezes consideráveis. O que faz uma Cogna (COGN3) subir 130% no ano não é só uma notícia boa.
O que faz Locaweb (LWSA3), Meliuz (MOVI3) ou Casas Bahia (BHIA3) subirem mais de 100% neste ano?
O pouco de fluxo gringo que apareceu por aqui no ano (abril foi negativo), procurou elétricas e bancos - já que commodities foram descartadas. Duas estatais (ou semiestatais) como Banco do Brasil (BBAS3) ou Eletrobras (ELET3) subiram 19% e 27% respectivamente.
O maior fluxo ainda não entrou. É o fluxo estrangeiro. Ainda acho que bolsa tem bem mais a subir, em especial nas ações de menor liquidez, small caps, dividendos e quality. É possível que o escandâlo do INSS respinge ainda mais da popularidade do governo e o mercado se arme para uma alternância de governo.
LINKSSSSS
Morgan housel Thoughts on Tariffs, Economic History, and the Market Decline
Quatro amigos. US$ 371 bilhões. Steve Carell, Jason Schwartzman, Cory Michael Smith e Ramy Youssef estrelam um novo filme original da HBO, do criador de Succession. #Mountainhead estreia em 31 de maio na Max.
Edward Amadeo do Gávea Investimentos comenta as relações geopolíticas no mundo e as transformações significativas, especialmente diante das recentes políticas comerciais dos Estados Unidos. As tarifas impostas pelo governo de Donald Trump afetam não somente o comércio, mas, também, têm implicações profundas nas estratégias geopolíticas mundiais
O texto Trend Following Through Turmoil argumenta que o melhor da estratégia de "trend following" acontece após o primeiro choque de mercado.
Trung mostra como a Hermès mantém exclusividade e lucros altíssimos, tornando seus produtos “caros”, mas com justificativa financeira. Luxo como estratégia.
Como a Netflix moldou o comportamento dos consumidores, promovendo uma cultura de consumo passivo e contínuo de conteúdo, influenciando hábitos de entretenimento contemporâneos.
Como a Netflix quer dobrar de tamanho até 2030 – Nord. A gigante do streaming aposta em expansão de jogos, publicidade e parcerias globais para alcançar 500 milhões de usuários. Estratégia ambiciosa para o longo prazo.
Brazil Strategy: Entre tarifas e tensões: como fica a bolsa brasileira? Podcast do Itau Views, sobre posicionamento do investidor, rotation, valuation e temas preferidos.
Reportagem sobre a decadência da internet: links quebrados, arquivos sumindo e a dificuldade de preservar a cultura digital. Um alerta sobre a fragilidade da memória online.
Uma crítica ao modelo do Spotify, que transforma música em ruído de fundo e prejudica artistas independentes. A autora analisa como algoritmos moldam o que ouvimos.
The (Ludicrous) Psychology of Slot Machines – Trung Phan. Como os caça-níqueis foram desenhados para viciar: uso de estímulos visuais, recompensas variáveis e manipulação do tempo dos jogadores. Um mergulho na psicologia por trás das máquinas.
Como conduzir a política monetária em meio a uma guerra comercial? – Mostra como choques tarifários complicam a atuação dos bancos centrais. Foca nos efeitos da guerra comercial sobre inflação, atividade econômica e decisões de política monetária.
Explora como delegamos partes da nossa cognição à tecnologia. Ensaio provocativo sobre como moldamos (e perdemos) partes de nós mesmos no mundo digital.
Por que a diversificação clássica pode falhar em tempos de transição econômica? Uma nova forma de pensar portfólios em cenários de alta incerteza.
Ivan Sant’Anna e Nilton Bonder: “Ganhava cinco salários mínimos por dia e torrava tudo”
The Parisian Agency: Exclusive Properties Season 5 Episode 4 shows, among other things, real estate locations in Rio de Janeiro.
Emerging Market Lens: guide from Schroders. Key highlights include: The EM valuation gap to DM remains close to its widest level in 20 years on a 12-month forward price-earnings basis. EM is still 41% cheaper than the US on this basis.
Betting on Brazil’s economic collapse is a mistake. Interesting report from Financial Times on Brazil: “It is hard to talk about Brazil without acknowledging its potential. More than twice the size of India, Brazil is an energy, mining and agricultural powerhouse”.
Brazil Equity Strategy: Where the Market Headed in 2025 So Far? Our View On Positioning – Seven Eye-Catching Performance Takeaways Leaders and Laggards YTD – Banks and Utilities on the Positive Side; Exporters Were Laggards. On the main contributors list YTD, we can highlight the Financials and Utilities sector with companies that explained most of IBOV variation with ITUB4, ELET3, SBSP3, BBAS3, and B3SA3 were the single-name top contributors. On the negative side, we see a large presence of exporters/USD-linked companies.
MEMEOLOGY
Sinais de bolha no imobiliário americano
